Dev holdinglerin 2025 planları

Artan küresel jeopolitik belirsizliklerin yanı sıra Türkiye ekonomisinin içinde bulunduğu enflasyon, kur ve maliyet baskısı büyük grupların büyüme yolculuklarını zorluyor.

07 Mart 2025 | 09:53

Türkiye’nin dev sanayi grupları, sorunlara rağmen rekabetçilikte öne çıkmak ve büyümeyi sürdürmek hedefiyle hem yeni yatırım fırsatlarına odaklanıyor hem de verimlilik stratejilerini baştan oluşturuyor. 2025 yılında yurt dışında yeni coğrafyalar, halka arz ve satın alma birleşme rüzgarının sürmesi bekleniyor.

Ekonomist’in 16 Şubat - 1 Mart 2025 tarihli sayısından

Türkiye’de 2025 sonu enflasyon beklentisinde birbiri ardına gelen revizyonlar, makro ekonomik açmazların sürdüğünü ve dengelenme sürecinin bu yıl da devam edeceğini gösteriyor. Türkiye iş dünyası da enflasyon, yüksek maliyet ve kur arasındaki makasın giderek açılmasıyla oluşan rekabetçilik kıskacını bu yıl da yaşamaya devam edecek.

Türkiye’nin dev sanayi grupları, rekabetçilikte öne çıkmak ve büyüme yolculuğuna devam etmek, uzun vadeli değer yaratmak amacıyla 2025’e girerken yönetim modellerini yeniden ele aldılar. Özel sermaye fonlarının yaklaşımına benzer şekilde bir kurguya yönelen holdingler, bünyelerindeki şirketlere sektörler bazında özelleştirilmiş büyüme planları oluşturarak, portföy şirketlerinin değerini artırmaya odaklandılar. EY Türkiye Strateji ve Kurumsal Finansman Bölüm Başkanı Özge Gürsoy Büyükavşar, holdinglerdeki dönüşüme dikkat çekerek, 2025’te ekonomide dengelenme beklentisiyle birlikte, şirketlerin sürdürülebilir büyümeyi sağlamak ve olası dalgalanmalara karşı daha dirençli hale gelmek için stratejilerini yeniden şekillendirdiklerini kaydediyor. Büyükavşar, “Büyük holdingler ve üretim sektöründeki şirketlerin 2025 ajandalarında işletme sermayesini güçlendirme ve verimliliği artırma, yeni sektörler ve değer zincirindeki fırsatlarla portföy çeşitlendirme, yurt dışı pazarlara açılarak gelir tabanını genişletme ve ortak hizmet merkezleri kurarak maliyetleri optimize etme gibi aksiyonlar öne çıkıyor” diye konuşuyor.

MÜGE YALÇIN / MY EXECUTIVE

ENERJİ VE TEKNOLOJİ ÖNDE

Belirsizliklerin küresel ölçekte yeni norm haline geldiği bu dönemde, CEO başta olmak üzere C level yönetici gerekse bağımsız yönetim kurulu üyesi taleplerinde üç başlığın öne çıktığını aktaran MY Executive Kurucu Ortağı Müge Yalçın ise verimlilik ve operasyonel mükemmelliğin iş dünyası için kritik önemde olduğunu söylüyor. Yalçın, “Son yıllarda yapay zekânın domine ettiği dijital dönüşüm konusunda şirketi hızlandıracak liderlere de ihtiyacın artması büyük grupların önümüzdeki süreçte odak alanlarına işaret ediyor” diyor.

Şirketlerin yatırım odaklarına bakıldığında ise sektörel olarak özellikle enerji ve teknoloji alanlarının öne çıkması bekleniyor. Enerji sektöründe şirketlerin güneş ve rüzgâr enerjisi kapasite yatırımlarını sürdürürken, kendilerini uluslararası finansman modelleriyle desteklemeye çalıştıklarını belirten Özge Gürsoy Büyükavşar, “Yapılacak YEKA ihaleleri, depolamalı lisanslarla kapasite artışları, yurt içinde santral alım satımları, başta Amerika, Batı ve Doğu Avrupa olmak üzere yurt dışı yatırımları, yeşil hidrojen ve batarya gibi yeni enerji fırsat alanları 2025 yılında önemli ajanda maddeleri olacak” değerlendirmesinde bulunuyor.

HALKA ARZ VE YATIRIMLARA DEVAM

Bu zorlu süreçte büyük holdinglerin büyüme stratejilerini şekillendirirken halka arz, birleşme ve satın alma eğiliminin de yükselişe geçtiğini görüyoruz. Bir portföy yönetim şirketi gibi yönetilen Akfen Holding de bu yolda ilerleyen gruplardan biri. Geçen yılı 650 milyon dolar konsolide ciro ile kapatan Akfen Holding, GYO, enerji ve son olarak Akfen İnşaat’ta gerçekleştirdiği halka arz sürecine 2025’te de devam edecek. 2024-2025 yılı için planladığı 910 milyon dolarlık yatırım hedefinin çoğunu hayata geçiren grup şimdilerde Terminal Kadıköy projesi için çalışıyor. Yeni yatırımlara kaynak oluşturmak üzere geçen yıl başladığı halka arz sürecine maden, turizm ve İDO başta olmak üzere gruba bağlı şirketlerin tamamını halk arz ederek sürdürecek. Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Akın, grubun konsolide cirosunun 2023 yılına göre dolar bazında yaklaşık yüzde 25 artarak 650 milyon dolar civarında gerçekleştiğini söylüyor. Ciro ve büyüme rakamlarında 2025 yılında önceki sene gerçekleşen büyüme oranları yakalamayı planladıklarını dile getiren Akın, şunları aktarıyor: “2025 yılı için cirosal açıdan net bir rakam öngörmek mümkün değil. Artık öyle hızlı büyümeler yok, bunu beklemek de hayalcilik olur. Bütçeler tutmuyor zaten, yıl bitmeden birkaç defa bütçeler yenileniyor. Fakat net olan şu ki yatırım planlarımızın hepsi gerçekleşiyor. Öngördüğümüz yatırımların fazlası var, eksiği yok.”

HEDEF DÜNYADA İLK 20’YE GİRMEK

Çelik sektöründe global adımlarını hızlandıran Tosyalı Holding ise büyüme yolculuğunda dev adımlar atmaya devam edecek. Toplamda 15 milyon ton sıvı çelik üretim kapasitesine sahip olan ve bu yıl yurt içinde yaklaşık 6 milyon ton üretim yapan holding, 2024’ü toplam 7 milyar dolar ciro ve yaklaşık 2 milyar dolar ihracat ile kapattı. Üç kıtada 50’ye yakın tesisi olan ve 15 bin çalışanı olan Tosyalı’nın 2025 yılı ciro hedefi ise 9 milyar doları aşmak.

Türkiye’nin yanı sıra Cezayir, Libya, Angola, Senegal ve İspanya’da da global yatırımları bulunan holding, geçen yıl önemli satın alma işlemlerine de imza attı. İspanya’nın önde gelen çelik boru üreticilerinden STS’yi satın aldıktan sonra Türkiye’de ise 2024’ün son aylarında Baştuğ şirketini satın alarak ilave 2 milyon ton sıvı çelik kapasitesini gruba kattı. Tosyalı Holding Yönetim Kurulu Başkanı Fuat Tosyalı, “Önümüzdeki beş yıl içerisinde dünyanın en büyük 20 çelik şirketinden biri olma hedefi doğrultusunda emin adımlarla ilerleyeceğiz” diyor. Türkiye’den yaptıkları ihracatı da ilave ettiklerinde küresel satışlarının önemli bir kısmının yurt dışı pazarlardan geldiğini kaydeden Tosyalı, “2025 yılında küresel olarak 3 milyar dolar civarında bir ihracat gerçekleştirmeyi, ciromuzu da 9 milyar doların üzerine çıkarmayı hedefliyoruz. Demir-çelik sektöründeki faaliyetlerimizi büyütmeye, özellikle nitelikli yeşil çelik üretimini güçlendirecek yatırımlar yapmaya devam edeceğiz” diye konuşuyor.

20 ÜLKEDE 90 TESİS

20 ülkede 80’den fazla şirketi, 90’dan fazla üretim tesisi ve 100 binden fazla çalışanı olan Anadolu Holding ise iş portföyünü optimize ederek ana iş alanlarına odaklanma yoluna gitti ve daha çevik bir yapıya kavuştu. Hem finansal hem de operasyonel anlamda güçlü bir altyapıya sahip olan holding, son dönemde özellikle meşrubat grubunda yatırımlara hız verdi. Bu alanda yurt içi ve yurt dışında fabrika ve üretim hattı yatırımlarına devam eden grup, Coca-Cola Bangladesh Beverages Limited’in satın alma işlemini tamamladı. Grup Özbekistan’daki dördüncü fabrikayı Semerkand’ta faaliyete sokarken, Kazakistan’da ise Çimkent’te tesis açtı. Azerbaycan İsmayıllı’da, Irak Bağdat’ta ve Özbekistan Namangan’da yeni fabrikaların temelleri de atıldı. Çoklu-kanal alışveriş deneyimini geliştirmeye yönelik çalışmalarına devam eden Migros’ta ise mağaza sayısını artırmaya devam ediyor. Holding, Anadolu Isuzu’da da ürün geliştirme çalışmaları sürdürürken 2025’te operasyonel verimlilik, maliyetlerin yönetilmesi, pozitif nakit akışı, etkin ve disiplinli finansal yönetim, dijitalleşme ve sürdürülebilirlik çalışmalarını önceliklendirdi.

BİR DİZİ YATIRIM PLANLIYOR

Perakende, elektrik, turizm ve gayrimenkul olmak üzere dört ana sektörde faaliyet gösteren Aksoy Holding de 2025 yılına bir dizi yatırımın yanı sıra büyüme, kuvvetli bilanço, rekabet gücünü artırma, operasyonel verimlilik, çevreselsosyal sorumluluk ve sürdürülebilirlik hedefleriyle girdi. 2024 yılını güçlü bir performansla tamamladıklarını aktaran Aksoy Holding CEO ve Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Batu Aksoy, yatırımlarla en az yüzde 20’lik bir büyüme hedeflediklerini kaydediyor. 2025’te planladıkları yatırımlardan da söz eden Batu Aksoy, grubun diğer yatırım planlarıyla ilgili şu bilgileri veriyor:

“RWE & Turcas şirketinde ise 800 MW kurulu gücündeki Denizli Doğal Gaz Santralimizde 20 MW kurulu gücünde ve yaklaşık 10 milyon dolarlık bir GES yatırımına başlamayı hedefliyoruz. Conrad Istanbul Bosphorus’ta Asya Füzyon mutfağı konseptinde yeni bir restoran yatırımına başlamayı hedefliyoruz. Otel bünyesinde toplamda en az 7 milyon dolarlık yatırım gerçekleştiririz. Sağlık turizminde İstanbul’da planladığımız 100 milyon dolarlık yatırımı için temel atmayı hedefliyoruz. ABD’nin prestijli gayrimenkul geliştirme firmalarıyla kurduğumuz ortaklıklarla yatırım tutarı 800 milyon doları aşan yatırım programımıza New York, Miami ve Jacksonville şehirlerinde devam ediyoruz.”

UZUN VADELİ DEĞER YARATACAK

Hizmet ve sanayide yatırımları olan Gürok Grubu, geçen yıl içecek sektörüne de adım attı. AVOYA için toplam yatırım değeri 200 milyon dolar olan Burdur’da 125 bin metrekarelik alana kurulması planlanan üretim tesisinin ilk fazını 30 milyon dolarlık yatırımla tamamlayan şirket, bu yıl 250 milyon adet yıllık üretim hedefliyor. 2025 yılı önceliklerinin mevcut güçlü konumu korumak ve verimliliği artırmak olacağını söyleyen Gürok Grup Yönetim Kurulu Başkan Vekili Esin Güral Argat, “Uzun vadeli yatırım planlarımız arasında temiz ve sürdürülebilir enerji üretimi önemli bir yer tutuyor. Önümüzdeki yıllarda güneş enerjisi santrali projemizi hayata geçirerek enerji sektörüne adım atacağız. Ayrıca, önümüzdeki 10 yıl içinde 1,5 milyar dolarlık yatırım yapmayı planlıyoruz” diyor.

400 MİLYON TL’LİK YATIRIM

Erkek giyim sektöründe Damat Tween ve D’S damat markalarıyla yer alan Orka Holding de bu yıla önemli bir yatırım ve yurt dışında güçlü büyüme hedefiyle girdi. 2024 yılını 10 milyar TL ciroyla kapattıklarını aktaran Orka Holding Yönetim Kurulu Başkanı Süleyman Orakçıoğlu, bu yıl 400 milyon TL kaynakla Giresun’da üçüncü tesisi devreye alacaklarını söylüyor. Kişiye özel dikim yapacak yeni tesisle 200 kişiye ek istihdam sağlayacaklarını belirten Orakçıoğlu, bu yıl dolar bazında yüzde 20 büyüme öngördüklerini iletiyor. Yurt dışında mağazalaşma adımlarını da hızlandıracaklarını belirten Orakçıoğlu, “Maliyet koşulları bizi zorlasa bile, 2025 -2026 sonbahar kış sezonu koleksiyonumuz müthiş ilgi gördü. Güney Amerika, Şili, Venezüella, Amerika’da ise mağazalarla yurt dışı derinliğimiz artıyor” diye konuşuyor.

PLASTİK İLERİ DÖNÜŞÜM TESİSİ KURACAK

Mobilya, perakende, inşaat, enerji gibi sektörlerde faaliyet gösteren Doğanlar Holding de 2024 yılını iyi bir performansla kapattı. Konsolide cirosu yaklaşık 15 milyar TL olarak gerçekleşen holding, mobilya, enerji ve geri dönüşüm alanlarındaki yatırımların da katkısıyla bu büyümeyi elde etti. 2025 yılına oldukça iddialı hedeflerle girdiklerini kaydeden Doğanlar Holding Yönetim Kurulu Başkanı Davut Doğan, 2025 yılında ciroyu 21 milyar TL’ye çıkarmayı hedeflediklerini iletiyor. 2025 yılında mobilya sektöründe büyümeye odaklandıklarını belirten Doğan, “İhracatta ise özellikle yakın coğrafyada ve komşu ülkelerde yeni pazar lara açılarak 45 olan ülke sayımızı artırmayı hedefliyoruz” şeklinde konuşuyor.

Mobilya sektörünün yanı sıra Biotrend ile sürdürülebilirlik alanında da önemli adımlar atacaklarını aktaran Davut Doğan, Honeywell UOP ile yaptıkları stratejik ortaklıkla Türkiye’nin ilk plastik ileri dönüşüm tesisini kuracaklarını söylüyor. Freepoint Eco-Systems ile yaptıkları iş birliğiyle de Türkiye’yi, Balkanlar ve Orta Asya’da plastik atıkların geri dönüşümü konusunda önemli bir merkez haline getireceklerini ifade eden Doğan, enerji sektöründe ise yenilenebilir enerji kaynaklarına yatırımlarının süreceğini belirtiyor. Doğyap ile Yenibosna’da yeni bir inşaat projesine başlayacaklarını da sözlerine ekleyen Doğan, Senegal’deki Almadies Horizon rezidans projesini de bu yıl tamamlayacaklarını söylüyor.

SELÜLOZDA ÖNEMLİ HAMLE

Kahramanmaraş merkezli olan ve 2023’te yaşanan deprem sürecinin ardından geçen yıl yaralarını sarıp hızlı bir toparlanma sürecine giren Kipaş Holding, 2024’te yaklaşık 1,5 milyar dolar ciroya ulaştı. 2025 yılına, yatırım odaklı büyüme stratejisi doğrultusunda önemli projelerle giren holding, planladığı selüloz tesisiyle alanında önemli bi yatırımı devreye almış olacak. Bu yıl, yeni devreye aldığı üçüncü kağıt hattı ile birlikte ciro ve kârlılığı pozitif yönde yukarı taşımayı öngören grup, GES ve JES alanında da yatırım fırsatlarını değerlendirmek istiyor. Son iki yıldır büyük bir heyecanla üzerinde çalıştıkları selüloz yatırımında 2025 yılı içerisinde önemli gelişmeler yaşanmasını beklediklerini belirten Kipaş Holding Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Ahmet Öksüz, “2025 yılı, Kipaş grubu için yatırımların devreye alındığı ve büyümenin sürdürülebilir bir şekilde devam ettiği bir yıl olacak. Sanayi, enerji ve sürdürülebilir üretim alanlarında yeni fırsatları değerlendirerek Türkiye ekonomisine katkı sağlamaya devam edeceğiz. Bu yıl devreye alacağımız üçüncü kağıt tesisinin de katkısıyla 2025’te 1,7 milyar dolar ciroya ulaşmayı öngörüyoruz” diyor.

YATIRIMDA HIZ KESMEYECEK

Taşımacılık, lojistik gibi alanlarda faaliyet gösteren Reysaş Yatırım Holding geçen yılı yaklaşık olarak 18,5 milyar TL ciroyla kapattı. 2025 yılında içinse yüzde 100 büyüme hedefleyen grup, hem yeni depoların tamamlanması buna paralel kira gelirlerinin başlaması, hem de lojistik tarafında yeni alınan operasyonlar ve enflasyon zamlarının yansıtılması sebebiyle büyüme ve kârlılık tarafında iyi bir yıl bekliyor. Enflasyon ile beraber yükselen faizler sonucunda yatırımların büyük ölçüde azaldığı bu dönemde, yatırımda hız kesmediklerini dile getiren Reysaş Yatırım Holding Yönetim Kurulu Başkanı Durmuş Döven, bu yıl yatırımların sonuçlarını alacaklarını kaydediyor. Döven, bu yıl yeni depolar, yeni güneş enerjisi santrali, jeotermal sera yatırımları, otel yatırımları, yeni tır ve dorse yatırımlarına hazırlandıklarını da kaydediyor.

GASTRONOMİDE İDDİALI

Hizmet sektöründe önemli oyunculardan biri olan Dorak Holding ise geçen yıl önemli yatırımları devreye aldı. Kapadokya’da Sacred Mansion ve Marriott oteli açan, ardından Dubai’de Sur Balık yatırımını gerçekleştiren Dorak Holding, geçen yıl 350 milyon dolar ciroya ulaştı. Dorak Holding YKB Ahmet Serdar Körükçü, bu yıl da önemli yatırımları devreye alacaklarını söylüyor. Global Beds markasıyla online turizm platformunu geliştireceklerini, gastronomi alanındaki iddialı yatırımları devam ettiklerini anlatan Körükçü, hava balonu işletmeciliğinde de büyüyeceklerini ifade ediyor.

FUAT TOSYALI / TOSYALI HOLDİNG YÖNETİM KURULU BAŞKANI

“Satın alma fırsatlarını değerlendireceğiz”
“Çin gerçeğinden dolayı kapasitelerimizi daha da verimli kullanmaya çalışıyoruz. Ürün kalitemizi artırırken, yeni tesislerimizle ürün çeşitliliğimizi de artırıyoruz. Madenden nihai ürüne kadar her şeyi Tosyalı ekosistemi içerisinde çözümlüyoruz. Sürdürülebilirliğin ana konularından biri verimlilik. Bir başka ifadeyle daha az kaynak tüketerek, daha fazla üretim yapmak. Bizim için 2025 ve sonrasındaki dönemin ana konusu bu olacak. Gruba değer yaratabilecek satın alma fırsatlarını da göz ardı etmeyeceğiz.”

ÖZGE GÜRSOY BÜYÜKAVŞAR / EY TÜRKİYE STRATEJİ VE KURUMSAL FİNAN. BÖL. BAŞKANI

“Halka arz rüzgarı devam edecek”
“Artan küresel rekabet ve sermaye maliyetleri nedeniyle şirketler için finansman kaynaklarını çeşitlendirme çalışmalarının ve bu doğrultuda halka arzlar, şirket satın almaları ve stratejik ortaklıkların devam etmesi bekleniyor. Şirketler, sürdürülebilirlik odaklı yatırımlarla büyüme hedefleyerek yeşil finansman imkanlarını değerlendirirken, yapay zekâ ve dijital çözümlerle operasyonel verimliliklerini artırmayı ve rekabet avantajı elde etmeyi amaçlıyor.”

BATU AKSOY / AKSOY HOLDİNG CEO & YK BAŞKAN YARDIMCISI

“Akaryakıtta kontratları yenileyeceğiz”
“2025 yılında, Shell & Turcas bünyesinde sözleşmesi biten bayilerimizin kontrat yenileme yatırımlarına, akaryakıt ve akaryakıt dışı perakendede büyümeye, RWE & Turcas bünyesinde geçen sene planlamasına başladığımız hibrit GES yatırımımıza, gayrimenkul geliştirmede Amerika’daki altı yatırımımızın ilerlemesine, İstanbul’da lüks sağlık turizmi yatırımımıza, Conrad bünyesinde ise müşteride etki yaratacak bir yeni restoran yatırımı daha gerçekleştirmeye öncelik vereceğiz.”

DAVUT DOĞAN / DOĞANLAR HOLDİNG YÖNETİM KURULU BAŞKANI

“Bütçenin yüzde 5’i verimliliğe aktarılacak”
“2025 yılı için yatırım stratejimiz, devam eden projelerimizi tamamlamaya ve mevcut iş kollarımızın verimliliğini artırmaya odaklanıyor. Yani, yeni ve büyük çaplı yatırımlardan ziyade, elimizdeki kaynakları en iyi şekilde değerlendirerek büyümeyi hedefliyoruz. Bu kapsamda, mobilya sektöründe markalarımızın rekabet gücünü artırmak, sürdürülebilirlik alanında öncü rolümüzü pekiştirmek ve enerji verimliliğimizi yükseltmek için çalışmalarımızı sürdüreceğiz. 2025 yılı grup genelindeki toplam bütçemizin yaklaşık yüzde 5’lik kısmını bu alanlardaki geliştirmelere ayıracağız.”

ESİN GÜRAL ARGAT / GÜROK YÖNETİM KURULU BAŞKAN VEKİLİ

“Globalleşme ve yeni coğrafyalar hedef”
“Geçen yıl içecek sektörüne adım attık. AVOYA için toplam yatırım değeri 200 milyon dolar olan Burdur’da 125 bin metrekarelik alana kurulması planlanan üretim tesisinin ilk fazını 30 milyon dolarlık yatırımla tamamladık. Bu yıl 250 milyon adet yıllık üretim hedefliyoruz. 2025 yılı önceliklerimiz, mevcut güçlü konumu korumak ve verimliliği artırmak olacak. Grup olarak, yurt dışı pazarlarında büyümemizi sürdürmek ve global bir oyuncu haline gelmek en önemli hedeflerimizden biri. Bu doğrultuda, mevcut operasyonlarımızı güçlendirerek ve yeni coğrafyalara açılarak yurt dışı gelirlerimizi önemli ölçüde artırmayı hedefliyoruz.”

AHMET ÖKSÜZ / KİPAŞ HOLDİNG YKB YARDIMCISI

“Sürdürülebilir üretime odaklanacağız”
“Tüm bu zorluklara rağmen, Kipaş Grubu olarak uzun yıllardır uyguladığımız istikrarlı politikalar, güçlü iş birlikleri ve yatırımlara dayalı büyüme stratejimiz sayesinde 2024 yılını görece iyi yönettik. Çeşitlenmiş sektör portföyümüz ve sanayici öngörüsüyle belirlediğimiz doğru politikalar, grubumuzun dayanıklılığını artırdı. Bu yıl da tüm zorluklara rağmen Kipaş olarak her durumda yatırımlara devam etmeye, üretmeye devam edeceğiz. Sanayi, enerji ve sürdürülebilir üretim alanlarında yeni fırsatları değerlendireceğiz.”