GÖZDE YENİOVA
gyeniova@ekonomist.com.tr
Şimdi gözler 24 Ocak’ta yapılacak TCMB toplantısında. Piyasalar faiz artışını fiyatlayıp sakinleşirken, bunun dövizin hızını kesip kesmeyeceği tartışılıyor. Çünkü MB’nin çok sert faiz artışı yapması beklentisi düşük.Uzun süredir yükseliş trendinde olan döviz, geçen hafta yeni rekorlara imza attı.
Görsele tıklayın.
Böylece TL 2017 başından beri en fazla değer kaybettiren gelişmekte olan ülke parası oldu. Gelişmekte olan ülkeler arasında ABD seçimlerinden bugüne ise TL’deki değer kaybı dolara karşı yüzde 18.63 seviyesini buluyor.
MB HAMLESİ GELDİ
Geçen hafta bu yükselişi durduran ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) adımı oldu. Yabancı para cinsinden zorunlu karşılıkları düşürmesi sonrası TCMB'nin repo ihalesi açmama hamlesinin ardından dolar/TL 3,80 Euro/TL ise 4,05 seviyelerinin altına geri çekildi.
Bu hamle TCMB tarafından dolaylı bir müdahale beklentisini kuvvetlendirdi. Gözler şimdi 24 Ocak’ta yapılacak TCMB toplantısına çevrildi. Piyasalar bu toplantıda TCMB’den faiz artışı bekliyor.
TCMB’den önce bu hafta Avrupa Merkez Bankası da 19 Ocak’ta faiz kararını açıklayacak. 27 Ocak’ta ise Fitch Türkiye ile ilgili not kararının açıklamasını yapacak. ABD’de yeni başkan Donald Trump’ın 20 Ocak’ta görevi resmen devralması da piyasalardaki hareketliliğin artmasına neden olabilir.
Tüm bunlar piyasaların yönünü belirleyecek gelişmeler olacak. Uzmanlar, TCMB’den faiz artışı beklense de bunun 2014 yılındaki gibi olmayacağı konusunda hemfikir. Kurda yükseliş devam ederse 50 baz puan ya da üzerinde bir faiz artırımı söz konusu olabilir.
“4 TL ÇOK UZAK DEĞİL”
İntegral Menkul Değerler Genel Müdürü Kıvanç Memişoğlu, “2014’ün ocak ayındaki ekonomik koşullar şu an mevcut değil. O zaman şok faiz artışı yapıbilmişti ancak şimdi zor görünüyor” diyor.
Memişoğlu, MB’nin döviz likiditesini artırma ve TL’de sterilizasyon yöntemleriyle döviz fiyatlarını dengelemeye çalışacağını düşünüyor. Kıvanç Memişoğlu, “TCMB’den aksiyonlar gelmeye devam eder ve etmeli. En azından kurdaki sert yükselişler yerini istikrarlı bir seyre bırakabilir” diyor.
Destek Menkul Değerler Genel Müdürü Tuna Yılmaz, gelinen noktada dolar kuru için 4 seviyeleri konuşulurken, TCMB’nin etkili bir silah kullanmaması halinde bu seviyelere ulaşmanın çok da uzak bir ihtimal olmadığını düşünüyor.
Yılmaz, Euro/TL’de ise 4,05 seviyesi üzerinde devam edebilecek fiyatlamalarda yeni rekor denemelerinin gerçekleşeceğini söylüyor. Tuna Yılmaz, belli başlı destek noktaları üzerinde kalıcılık sağlandıkça kurlarda yükseliş isteğinin sürmesini bekliyor.
AHL Forex Genel Müdürü Tuncay Karahan ise kurda normalleşme için Türkiye’nin OHAL sürecinden çıkması ve siyasi tansiyonu düşürecek adımların atılması gerektiğini vurguluyor. Karahan’a göre, yeni anayasa tartışmaları ve bu tartışmalar üzerinden devam eden gergin ortam sürdükçe TL üzerindeki baskının devam ettiğini izleyebiliriz.
Tuncay Karahan, sözlerine şöyle devam ediyor: “Dolar kurunun 3,70- 3,80 bandındaki hareketleri kısa vadeli al-sat olanağı verebilir. Biraz daha vadeyi genişlettiğimizde ise bu seviyeleri maliyet için yüksek buluyoruz.”
KALICI DÜŞÜŞ OLUR MU?
Merkezden şok faiz artırımı gelirse kur üzerinde etkili olur ancak uzmanlara göre bu sadece zaman kazandırır. Siyasi ve sosyal alanda da belirsizliklerin giderilmesi ve gerekli yapısal reformların gerçekleştirilmesi gerekiyor.
Bunlara ek olarak global piyasalarda doların zayıfladığı ve gelişmekte olan ülkelere para girişlerinin olduğu bir dönem olursa, kurlarda kalıcı düşüşler görebiliriz.
