CEREN ORAL
coral@ekonomist.com.tr
Geçen haftaya 104.395'ten başlayan BİST-100'de hafta içinde kısmi satışlar görüldü. Önce 103.500 desteğine gerileyen ve ardından 104.000'lere yükselen endeks, 101.000'lere kadar geri çekildi.
Tabloyu görmek içingörsele tıklayın.
Bunun kâr satışı olduğu belirtiliyor. Endeksin 29 Ocak'ta FED toplantısı sonrası gözlenen uzun barın alt noktası olan 101.100'den destek bulabileceği öngörülürken, bu seviyenin yüzde 1 altına zarar-kes (stop-loss) konularak uzun (long) pozisyon denenebileceği ifade ediliyor.
AĞIRLIK 105.000-110.000'DE
Piyasalardaki hava böyleyken mart ayının sonuna kadarki süreçte BİST-100'ün nasıl bir seyir izleyebileceği üzerine bir araştırma yaptık. 10 aracı kurumun ve portföy yönetim şirketinin üst düzey yöneticilerine BİST'in ilk çeyreği hangi aralıkta tamamlayabileceğini sorduk.
Bu süreç için BİST-100'e yönelik öngörüler en kötümser 95.000 ile en iyimser 110.000 arasında seyrederken, 105.000-110.000 bandı ağırlık kazanıyor. Oysa yılbaşındaki araştırma-mızda ilk çeyrek için 105.000-110.000 bandı tahminlerde yer almıyordu. 100.000-105.000'i sadece bir isim tahmin ederken ağırlık 95.000-100.000'deydi. En kötümser tahmin ise 85.000'i işaret ediyordu.
YURTDIŞI GELİŞMELER ÖNEMLİ
Yılbaşındaki araştırmamızda endeksin ilk çeyreği 85.000-90.000'de tamamlamasını bekleyen İkon Menkul Genel Müdürü Engin Kuru, şimdi ise 95.000-100.000'i öngörüyor.
Kuru, bu revizyonun nedeni olarak, küresel endekslerdeki toparlanmanın ve TCMB'nin 16 Ocak'ta politika faizini değiştirmemesinin etkisiyle BİST'in 87.400'den başlattığı yükselişini 105.930'a kadar sürdürmesini gösteriyor.
Ancak Kuru, ilk çeyrek için 100.000'in üzerinde kapanış öngörmüyor. Engin Kuru, bunun nedenlerini, "Ekonomik büyümenin yavaşlaması, Türkiye'de mevduat faizlerinin daha cazip olması ve yerel seçimlerin bütçede bozulmaya neden olabileceği beklentileri" olarak sıralıyor.
Global Menkul Değerler Stratejisti Rıdvan Baştürk de ilk çeyrek için tahminini 95.000-100.000'e yükselten isimlerden biri. Baştürk, endeksin ocak ayı başından bu yana yükselmesinin nedeninin FED'in piyasa dostu açıklamalar yapması olduğunu söylüyor.
Ancak Baştürk, "ABD'de veriler güçlü. Risk iştahı için ABD-Çin ticaret savaşının bitmesi, küresel ekonomilerin toparlanması gibi yeni katalizörler gerek" diyor. Seçim öncesi siyasi kanatta sıkıntı oluşursa endeksin negatif ayrışabileceğim de vurguluyor.
POTANSİYEL VAR
BİST-100 hala iskontolu işlem görüyor. GCM Yatırım Ekonomisti Enver Erkan, iskontolu olma hikayesine bağlı olarak ilk çeyrek sonu için 100.000-105.000'i işaret ediyor. Erkan, fiyatlamaları ve değerlemeleri etkileyebilecek negatif gelişmelerin olmadığı ortamın BİST'te potansiyel yaratabileceğini kaydediyor.
Erkan'a göre, enflasyon ile faizler geriler, FED'in politikası netleşir, ekonomi politikalarına ağırlık verilir ve siyasi ve jeopolitik düzlemde aktif olay riski olmazsa BİST açısından daha da pozitif bir tablo oluşabilir.
Prim Menkul Genel Müdürü Tunç Kertmen ise BİST'in ilk çeyreği 105.000-110.000'de tamamlamasını bekliyor. Piyasaların 2018'de negatif haberleri sattığını söyleyen Kertmen, "Piyasalar daha kötüsü yerine 2019'da toparlanmayı satın alıyor" diyor.
Mart sonuna kadar hisse ağırlıklı portföy öneren Tunç Kertmen, bankalara ek olarak Türk Telekom, Migros ve Pegasus'tan iyi performans beklediğini de sözlerine ekliyor.
"BİST POZİTİF AYRIŞABİLİR"
Ziraat Portföy Genel Müdürü Uğur Boğday'ın beklentisi de 105.000-110.000 bandı. Yatırımcıların TCMB'nin ocak ayındaki toplantıda piyasalara verdiği mesajlar ile Enflasyon Raporu'ndaki mesajları olumlu algılandığına dikkat çeken Boğday, Türkiye hisse piyasasının global benzerlerine göre pozitif ayrışmasını bekliyor.
"Son dönemde hisse piyasasında yabancı takas oranının artması da bunun sinyali" diyen Boğday, hisse fiyatlarının yükselmesini öngörüyor.
METİN AYIŞIK GEDİK YATIRIM GENEL MÜDÜRÜYÜKSEK TEMETTÜ POTANSİYELİ OLAN HİSSELER OLUMLU
"Yurtiçi tarafta görece azalan risk primi kaynaklı olarak benzerlerine kıyasla iskontolu seviyelerde işlem gören BİST- 100'de toparlanma eğilimi öne çıkıyor.
Kısa vadede kâr realizasyonu eğilimi görülme olasılığı artsa da küresel ve yurtiçi piyasalarda görece olumlu seyreden havayı olumsuza çevirecek bir gelişme olmazsa mevcut momentum korunabilir.
İlk çeyreğin geri kalanında yurtiçinde son çeyrek kârları, yerel seçimler ile makroekonomik ve jeopolitik gelişmeler önemli olacak. Bu süreçte yüksek temettü verimliliği potansiyeli taşıyan hisseler endekse göre olumlu görünüm sergileyebilir.
Erdemir, İş Yatırım Menkul, İndeks Bilgisayar, Aksigorta, Vestel Beyaz Eşya, Ege Endüstri, Doğuş Oto, Tofaş Oto, Borusan Mannesmann, Aygaz, Enerjisa, Çimsa, TAV ve Tüpraş öne çıkabilir."