CEREN ORAL
coral@ekonomist.com.tr
Geçen hafta piyasalarda dikkatler, ekim ayı enflasyon oranlarındaydı. Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) verilerine göre, yıllık tüketici enflasyonu ekim ayında yüzde 25,24'e yükseldi.
Tabloyu görmek için görsele tıklayın.
Yurtdışı cephede ise ABD'deki seçimler takip edildi. Türkiye, İran yaptırımından muaf tutuldu. Bu süreçte Türkiye varlıkları geçen haftaya pozitif ayrışarak başladı.
Önceki hafta 88.500'lere kadar gerileyen BİST-100, geçen hafta kapanışta 95.948'e kadar yükseldi. Ancak hafta ortasından sonra satışlar görüldü. Endeks geçen haftayı 92.839'dan kapattı.
ALIM FIRSATI MI?
ÜNLÜ & Co Araştırma Bölümü Direktörü Muharrem Gülsever'in yıl sonu için BİST-100 tahmini 100.000. Gülsever, "BİST-100, son iki haftadaki satışlarla bu seviyeden uzaklaşsa da yeni risk unsuru ortaya çıkmadıkça satışların aynı sertlikte devam etmesini gerektirecek bir neden olduğunu düşünmüyoruz" diyor.
Muharrem Gülsever, teknik açıdan endeksin 200 haftalık hareketli ortalamasına da yakın olan 90.000'in üzerinde taban oluşturmaya çalışacağını öngörüyor. Bu seviyenin altına doğru görülebilecek sarkmaların alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini de ifade ediyor.
Ahlatcı Yatırım Araştırma Müdürü Barış Ürkün de BİST-100'deki geri çekilmeleri, gelinen cazip değerleme oranları nedeniyle orta-uzun vadeli yatırım için uygun buluyor. Ürkün, bu süreçte, bankacılık endeksi başta olmak üzere, beyaz eşya, mobilya ve otomotiv sektörlerine ait hisselerin vergi indirimlerinin desteğiyle öne çıkabileceğini belirtiyor.
Barış Ürkün'e göre, İran'a yönelik petrol yaptırımlarından sağlanan istisna nedeniyle enerji sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin hisseleri ve havayolu taşımacılığı sektörüne ait hisseler de ön planda yer alabilir.
HANGİ HİSSELER?
A1 Capital Araştırma Uzmanı Vahap Taştan, "Bu süreçte hisse seçmek eskiye göre çok daha zor" diyor. Taştan, düzenli olarak FVAÖK yaratan şirketler kriterine ek olarak elinde net nakit bulunduran, ihracat ağırlığı yüksek ve döviz fazlası olan şirketlere yöneldiklerini söylüyor.
Beklentilerin böyle şekillendiği ve hisse seçiminin zorlaştığı bu dönemde yatırımcılar öngörülen alım fırsatlarını nasıl değerlendirmeli? Bu soruya cevap aramak için 11 aracı kurumun model portföyündeki hisseleri araştırdık.
11 kurum 43 hisse için 'al' dedi. Altı kurumun portföyündeki Garanti, en çok önerilen hisse oldu. Onu, beş kurumun listesindeki Tüpraş ve Aselsan takip etti. Dört kurum da Akbank, Erdemir ve Yapı Kredi Bankası (YKB) için 'al' önerisi verdi.
MİGROS VE TT MODEL PORTFÖYDE
Yatırım Finansman Araştırma Müdürü Serhan Gök, son güncellemelerle Migros'u ve Türk Telekom'u (TT) model portföye eklediklerini aktarıyor.
Anadolu Efes'i portföyden çıkardıkları bilgisini paylaşan Gök, şu değerlendirmeyi yapıyor: "Artan gıda enflasyonu ile Migros'un büyümesinin yüzde 20'nin üzerine çıkmasını, faaliyet kâr marjının 2017'ye göre 30 baz puan iyileşmesini öngörüyoruz.
Şirketin gayrimenkul portföyü, borç azaltımı ve/veya yeni satın alma planlarına uzun vadede destek olabilir ve ilave değer yaratmasına olanak sağlayabilir. TT'nin üçüncü çeyrek sonuçları, enflasyonist ortamdan pozitif faydalanacağı yönündeki görüşümüzü destekliyor. Serbest nakit akımında iyileşme var.
Faaliyetlerini yeniden yapılandırmasıyla ürün ve hizmetlerindeki entegrasyonun yarattığı sinerjinin finansallar üzerindeki pozitif etkisi devam edebilir."
PORTFÖY DAĞILIMI
Alnus Yatırım Araştırma Müdürü Yunus Kaya, banka hisselerindeki toparlanmadan yararlanmak amacıyla Vakıfbank'ın ve YKB'nin model portföyde yer aldığını aktarıyor.
Kaya, "Sabancı Holding, TT, Koza Altın, EnerjiSA'ya ek olarak yeni santrali devreye giren Odaş Elektrik, güçlü nakit pozisyonuyla Eczacıbaşı İlaç, FVAÖK'ünü en iyi seviyeye yükselten Bera Holding de önerilerimiz arasında" diyor.
Yunus Kaya, TL'nin değer kazanmasına rağmen borsanın fiyatının makul seviyelerde olması nedeniyle borsanın portföydeki payını yüzde 30'a yükselttikleri bilgisini veriyor.
Dolar kurunda 5,50 TL civarının reel fiyat olduğunu düşünen Kaya, doların payının da bu nedenle yüzde 30'a çıkarıldığını kaydediyor. Kaya, "Faizdeki iyi getiri nedeniyle mevduatın payını da yüzde 30'da tutuyoruz" diye devam ediyor.
Gedik Yatırım Genel Müdürü Metin Ayışık, portföyde hisseye yüzde 30, dolara, TL mevduata ve tahvil-bonoya yüzde 20, altına yüzde 10 ağırlıkla yer verdiklerini söylüyor.
Yüksek faizlerin şu aşamada daha fazla getiri sağlayacağını düşünen Ayışık'a göre, fiyatı çok düşmüş hisselerde uzun vadeli alımlar yapılabilir. Ayışık; Aksa Enerji, Aselsan, Bizim Toptan, Mavi Giyim, Migros, Şok Marketler ve TT'yi öneriyor.
